Gkeng Investment

ปกติผมไม่ค่อยได้เขียนบันทึกการลงทุนติดๆ กันสักเท่าไรครับ แต่วันนี้อยากเขียนด้วยต้องการให้เป็นเครื่องเตือนตัวเอง ไว้ว่า ครั้งหนึ่งเคยมีการร่วงลงของดัชนีเกิน 10% ใน 1วัน แม้จะเด้งกลับมาก็ตาม สำหรับผมมันเป็นการยืนยันว่าตลาดเปลี่ยนทิศทางมาเป็นขาลง อย่างชัดเจนแล้ว ด้วยจำนวนลดลงของดัชนีที่เกิน 20% ภายใน 3 เดือน รวมทึ้งการขายอย่างรุนแรงในมูลค่าที่มหาศาลอย่างในวันนี้ แต่ตอนนี้ไม่ต้องบอกกับใครแค่นี้ก็คงรู้ว่า เรื่องของ วิกฤตยุโรป และ อเมริกา เป็นสิ่งที่เกิดขึ้นมานาน อยุ่กับเรามานาน แต่เหมือนไม่มีใครให้ความสนใจมากเท่าไรนัก เมื่อมีมาตรการกระตุ้นออกมาที แล้วเหมือนจะได้ผล ทุกคนก็ดีใจ แต่มาตรการที่อัดฉีดหลายตัวที่เหมือนจะได้ผล แต่สุดท้ายก็ไม่ได้ช่วยให้เศรษฐกิจที่เป็นอยู่ดีขึ้น จนเมื่อหมดทางเยี่ยวยา ทุกอย่างเลยปรากฏ ความเป็นจริงที่ทุกคนต่างคาดการณ์ว่าจะเลวร้ายในอนาคตได้มาครอบงำบรรยากาศการลงทุน ทำให้ทุกคนต่างเทขายเพื่อเก็บเงินสดไว้กับตัว ส่งผลให้ตลาดหุ้น ร่วงลงมา รวมกับบรรยากาศที่ทำให้ทุกคนกลัวก็ทำให้เกิดการเทขายหมด เมื่อคนในตลาดมีความต้องการขายมากกว่า แล้วไม่มีความต้องการซื้้อ ทุกอย่...

ในวันที่ผมเขียน ตลาดหุ้นไทยได้หลุด 1000 จุดไปเรียบร้อยแล้ว แถมเป็น 2 วันที่ ดัชนีตกลงมาร่วมเกือบ 100 จุด สาเหตุที่เกิดขึ้นคือ วิกฤตเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นมาเป็นระยะๆ จาก ยุโรป และ อเมริกา เหมือนถึงจุดหนึ่ง ไม่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ และ รัฐบาลฝั่งกลุ่ม EU ไม่สามารถหาทางแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจได้ จากหนี้ภาครัฐ และ ปัญหาการว่างงาน มาตรการที่ออกมาฉาบฉวยไม่สามารถแก้ปัญหาได้จริง ทำให้เหมือนว่าเศรษฐกิจนั้นพ้นการถดถอยแล้ว แต่เมื่อหมดมาตรการกระตุ้นจากภาครัฐแล้ว หรือบอกว่าภาครัฐหมดความสามารถในการกระตุ้นแล้ว ก็ทำให้ทุกอย่างกลับมาสู่ที่เดิม นี้คือเศรษฐกิจแบบตัว W คือ ตกลงมาแล้วทำท่าจะเด้นไปได้พอถึงจุดหนึ่งจะตกอีก รอบนี้ใช้ฐาน 2008 ไป 2011 สรุป 3 ปี ซึ่งปี 2010 เป็นปีที่เหมือนทุกอย่างจะกลับมา แต่ปีนี้ก็ทำให้เห็นว่าทุกอย่างยังไม่สามารถวิ่งฝ่าไปได้ บางคนบอกว่า ปัญหาที่เกิดจะร้ายแรงกว่า ปี 2008 อีก แต่สำหรับผมตอนนี้ ยังไม่เกิดการล้มของบริษัทยักษ์ใหญ่ให้เห็นอย่างชัดเจน แค่คาดหวังว่า คงส่งผลให้กำไรแต่ละบริษัทลดลง แต่คงไม่ถึงกับต้องล้มไป แต่ที่แน่นอนคือ รัฐบาลแต่ละประเทศต้องแบกหนี้ก้อนมหาศาลไว้ ...

สมัยก่อนตอนผมยังเป็นนักศึกษาวิชาเศรษฐศาสตร์ การลงทุน เป็นเรื่องสำคัญอย่างมากในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นหนึ่งปัจจัยในการคิด GDP ด้านการใช้จ่ายเลย ซึ่งการลงทุนในมุมมองของ เศรษฐศาสตร์มหภาค เป็นกิจกรรมอย่างหนึ่งด้านเศรษฐกิจ โดยปกติเราสามารถลงทุนได้ ไม่เพียงแต่เงินเท่านั้น ยังมีการลงทุน แบบ เป็นแรงงาน สมอง ความคิด เวลา แต่สุดท้ายก็ให้ความสำคัญที่เงิน เพราะมันสามารถวัดได้ทันที ส่วนทางจุลภาค หรืออย่างเราๆ ท่านๆ นี้ การลงทุนส่วนใหญ่คือการก้าวไปเป็น เจ้าของกิจการ หรือเป็นผู้บริหารความเสียงต่างๆ นั้นเอง โดยการเป็นผู้ประกอบการคือ การใช้ปัจจัยการผลิต ให้คุ้มค่า คือ ที่ดิน แรงงาน ทุน ผู้ประกอบการ โดยทั่วไปการลงทุนแบบนี้เรียกว่า การลงทุนทางตรง Direct investment เป็นสิ่่งที่จับต้องได้ ไม่ว่าจะเปิดร้านขายหมูปิ้ง ขายคอนโด ขายหมา หรือ บริการต่างๆ เช่น นวดฝ่าเท้า มอเตอร์ไซด์รับจ้าง อื่นๆ สารพัด พวกนี้การลงทุน ไม่ว่าจะเป็นเงินทอง เวลา ความสามารถ และแรงงาน ส่วนการลงทุนอีกรูปแบบหนึ่งคือ การลงทุนทางอ้อม Indirect investment เหมือนเป็นการฝากเค้าลงทุน หรือเป็นการเก็งกำไรอีกรูปแบบนึง เช่น การซื้อที่ อสังหา ซื้...

หลังจากทีผมได้เขียนบันทึกการลงทุนไว้ล่าสุด http://gkenginvest.blogspot.com/2011/07/08072554.html เป็นช่วงการก่อนที่ผมใช้คำพูดกับเพื่อนว่า "หุ้นขึ้นจนทำอะไรไม่ถูก" ครับ เป็นเรื่องแปลกแต่อาจเป็นความโชคดีของผมก็ได้ ที่ไม่ได้ซื้อ แถมแอบขายไปเล็กน้อย แต่ก็ยังไม่สามารถเล่นรอบได้ สุดท้ายทุกอย่างก็เหมือนเดิมละครับ ช่วงก่อนหน้ามีแต่ข่าวดี เหมือนทุกคนเชื่อมั่นว่าโลกนี้จะไม่มีข่าวร้ายแล้ว จนถึงขนาดทำ New High ของปีนี้ไปเลย หรือมีการเปิดต้วย +50 จุด เรียกว่าบรรยากาศที่ดูดีพาไปจะดีกว่าครับ นักลงทุนพันธุ์เต่าอย่างผม เรียกว่าตกใจกับการขึ้นของราคาหุ้นในพอร์ต ซึ่งปกติไม่เคยไล่ทำ Newhigh มากขนาดนี้ แถมรู้สึกว่ามันดีเกินพื้นฐานต่อราคาที่ผมคิดไว้ในตอนแรกด้วย ถึงแม้ช่วงนั้น งบไตรมาส 2 จะทยอยออกกันก็ตาม แต่สุดท้าย ภาวะเศรษฐกิจนอกประเทศ ทำให้คนรู้สึกว่ามันบรรยากาศไม่ดีแล้ว เลยเทขาย เอากำไรก่อน ส่วนรายย่อย เห็นคนเทขายเยอะๆ ก็ปล่อยของขายออกมาบ้าง ซึ่งที่ราคาวิ่ง เพราะส่วนใหญ่เชื่อว่า พื้นฐานประเทศไทยต้องดีขึ้น ส่วนตอนขายคนส่วนใหญ่เชือว่า เศรษฐกิจโลกต้องมีปัญหาในระยะยาวแน่นอน ...

มาถึงงบตัวสุดท้ายที่เราสามารถใช้วิเคราะห์พื้นฐานของบริษัทนั้นๆ ได้ คือ งบกระแสเงินสด โดยปกติเงินสดนั้นเป็นเหมือนกระแสเลือดให้บริษัท ถ้าขาดเลือดร่ายกาายก็ไม่มีตัวนำอ๊อกซิเจนไปเลี้ยงร่างกาย ถ้าเป็นเหตุการณ์ก็อย่างนั้นก็คงไม่รอด เช่นเดียวกับบริษัท ถ้าไม่มีเงินสดไปหล่อเลี้ยงส่วนต่างๆ ก็บริษัทนั้นคงไม่รอดเหมือนกัน เพราะเงินสดใช้เพื่อจ่ายค่าแรง ค่าสินค้า ค่าทำให้กิจการดำเนินงานต่อไปได้ ส่วนที่มาของเงินสด ก็ได้มาจาก การกู้ การระดมทุน การขายสินค้า ซึ่งต้องมีกระแสเงินสดทั้งเข้าและออก ซึ่งการเข้าและออก ก็ถือเป็นส่วนสำคัญของการวิเคราะห์เหมือนกัน โดยงบกระแสเงินสดก็แบ่งเป็น 3 ส่วน กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน ซึ่ง 3 กระแสเงินสดหมวดนี้ ได้จัดการบอกถึงที่มาที่ไปของเงินจากงบดุลแล้ว โดยความหมายและหน้าที่จะมาอธิบายในบทความต่อๆ ไปครับ

สินค้าโภคภัณฑ์เป็นสินค้าอีกชนิดหนึ่งที่มีราคาไม่คงที่เหมือนสินค้าอุตสาหกรรม เป็นสินค้าที่มีความอ่อนไหวตามสภาพเศรษฐกิจ ความต้องการของตลาด สภาพดินฟ้าอากาศ รวมถึงมีการเก็งกำไรจากตลาดได้ด้วย ผ่านตลาด Commodity ใหญ่ๆของโลก สินค้าโภคภัณฑ์ที่เราคุ้นเคย และมีผลกระทบต่อตลาดหลักทรัพย์ ภาคอุตสาหกรรม รวมทั้งชีวิตประจำวัน ทั้งทางตรงทางอ้อม เช่น น้ำมัน ส่วนสินค้าที่มีผลต่อระบบเศรษฐกิจมหาภาค เช่น พวกทอง หรือโลหะมีค่าทั้งหลาย ซึ่งในช่วงเวลา 2 ปีที่ผ่านมาเป็น ช่วงตลาดโลหะมีค่าได้รับความนิยมมาก ถึงกับต้องขยายเวลาทำการซื้อขายในปี 2011 เลย ส่วนสินค้าเกษตรเป็นสินค้าที่เราต้องเผชิญกันทุกวันๆ ไม่ว่าราคาข้าว น้ำตาล น้ำมันปาล์ม ยางพารา หรืออื่นๆ แต่สินค้าเกษตรบ้านเรานั้น หลายๆตัว ไม่ได้โดนกำหนดจากตลาดโลก เนื่องจากสินค้าเกษตรหลายๆ ตัวเราเป็นคนผลิตเอง รวมถึงบ้านตัวก็ยังไม่มีอยู่ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ด้วย ซึ่งบางทีราคาของพวกนี้จะอาศัยดูจากตลาดไท เอาในตอนเช้าเป็นราคาอ้างอิง ส่วนใหญ่สินค้าโภคภัณฑ์เป็นสินค้าปฐมภูมิ ซึ่งจะหาได้จากธรรมชาติและแปรรูปไ้ด้บาง ส่วนมากจะเป็นต้นทุนทางอุตสหกรรม และส่งผลตอนกำไรข...

ผมจะลองเขียนอะไรที่สรุปจากกรอบความรู้คร่าวๆ จากที่ได้เห็นจากเพื่อนที่ลงทุนด้วยกัน ซึ่งแม้ทุกคนจะมีแนวทางการลงทุนที่แตกต่างกัน ซึ่งแต่ละคนมีนิสัยการลงทุน แนวคิดการเลือกลงทุนไม่เหมือนกัน ระบบเป็นสิ่งที่มีอยู่ในทุกจุดของโลก ไม่ว่าจะเป็นระบบการเมือง ระบบเศรษฐกิจ ระบบนิเวศวิทยา ระบบร่างกาย ระบบเครื่องเสียง ระบบรักษาความปลอดภัย ระบบประกันสุขภาพ ระบบ........ สารพัดอื่นๆมากมาย การลงทุนก็มีเป้นระบบ แม้อาจอยากลำบากซักหน่อย แต่มันก็มีระบบของการลงทุนจริงๆ ซึ่งถ้าดูง่าย มีภาพเล็ก ภาพใหญ่ เป็นมหภาค จุลภาค มหาภาคก็คงเป็นเรื่องของตลาด ตลาดทั้งโลก ระดับจุลภาค ก็นักลงทุนที่เป็นทั้งผู้ซื้อขาย ทำให้เกิดตลาดตามความหมายของทางเศรษฐศาสตร์ ซึ่งมาเป็นระบบลงทุนของแต่ละบุคคล ก็หลักๆ น่าจะเป็นวิธีการเลือกการลงทุน เลือกที่จะซื้อ เลือกที่จะขาย ทุกคนๆ มักมีความคิดที่ได้ศึกษามาจาก ผู้มีประสบการณ์ หนังสือ ไม่ว่ากลยุทธ์จะเป็นเทคนิค พืันฐาน ซึ่งแต่ละคนจะหลอมรวมความรู้ ประสบการณ์ที่ได้มา ไม่ว่าจะทั้งดี ทั้งร้าย การสร้างเป็น ระบบการลงทุนตามแต่ละคนที่ได้สร้างระบบนั้นๆมา ส่วนระเบียบ เป็นกฎเกณฑ์ ข้อบังคับ เป็นแนวทางการปฎิบั...