Gkeng Investment

ช่วงนี้ผมไม่ได้มีโอกาสเขียนอะไรไว้เป็นบันทึกสักเท่าไรนะครับ ด้วยไม่มีไอเดียวอะไรในการเขียน และงานออฟฟิตก็ยุ่งมาก สงกรานต์ปีนี้ผมก็ไม่ได้หยุดอีกเหมือนปีที่แล้ว แต่ดีว่ายังว่า พอร์ตหุ้นได้กลับมาหายใจในระดับปกติของพอร์ตผมทั่วๆ ไป ไม่ได้สูงเกินไป ต่ำกว่ามาตรฐานมากไป เรียกว่าหล่นมาตรฐานมาไม่เยอะละกันนะครับ ช่วงปีนี้เป็นปีที่เรียกว่าเริ่มต้นมาก็เล่นกันใจหายทีเดียว แต่มองโลกในแง่ดีคือ ปีนี้ อาจได้ทำจุดต่ำสุดไปแล้ว เราไม่มีรัฐบาลบริหารประเทศมาเป็นเวลาอย่างน้อย 1 ไตรมาสแล้ว ซึ่งหมายถึงเครื่องมือขับเคลื่อนเศรษฐกิจหลักหายไปตัวหนึ่ง ต้องมาพึ่ง ส่งออก-นำเข้า การบริโภค และการลงทุน ซึ่งดูแล้ว เครื่องมือที่ผมเห็นว่าพอเป็นไปได้คือ การส่งออก เนื่องจากวิธีการดูเศรษฐกิจระดับมหภาคส่วนใหญ่เราสนใจว่าโตเท่าไรมากกว่า ไม่ค่อยสนใจมูลค่าจริงๆของ GDP เท่าไร ส่วนใหญ่เราจะเจอแต่คำว่า โตกี่ % ไม่ได้สนใจ ตัวเลขเท่าไร มาจากไหน ซึ่งผมเห็นว่าหลายปีๆ มานี้ ตั้งแต่ โปรโมทชั่นการซื้อบ้านช่วงปี ฟรีค่าโอน ถึง รถคันแรก บ้านหลังแรก รวมๆ 4ปี เป็นช่วงสวรรค์ของนักบริโภคอย่างเราๆ รวมถึงบริษัทสร้างบ้าน ผลิตรถด้วย ซึ่งพว...

ผมเริ่มจำไม่ได้ว่า P/E ตลาดต่ำกว่า 15 ครั้งสุดท้ายเมื่อไร อย่างน้อยก็ไม่ใช่ภายในปี 2556 แน่นอน ซึ่งสำหรับผม ค่า P/E เป็นค่าตัวเลขหนึ่งที่บอกถึงสถาพของบริษัท ณ ปัจจุบันได้ดี ในกรณีนี้ คือ P/E ของตลาดหลักทรัพย์นั้นเอง แต่ค่า P/E นั้น มาจาก ราคา/กำไร ณ วันนี้ คือ 14.7 แต่ ถ้าผมจะกังวลคือ ถ้า ในตลาด ค่า P/E  ต่ำลง แต่ จากงบ Q2/2556 นั้น หลายบริษัท ก็มี กำไรที่ลดลงด้วย ดังนั้น ถ้าสมมุติ เศรษฐกิจถดถอยจริง แนวโน้มที่ E จะต่ำลงก็น่าจะมีต่อไปเรือยๆ และจะทำให้ SET index ถดถอย ลงไปอีก แม้วันนี้คุณได้ P/E 14.7 เท่า แต่อาจจะกลับเป็น P/E ที่แพงขึ้นได้อีก ถ้าบริษัทจดทะเบียน ยังกำไรลดลง แต่อย่างไร ก็เป็นแค่ความเสี่ยงครับ เมื่อมีการปรับฐานใหญ่ๆ ในตลาด เศรษฐกิจจริงก็จะเริ่มปรับฐานด้วย อย่างน้อย ตอนนี้ค่าเงินบาทก็อ่อนค่ามาเยอะมาก เมื่อเทียบกับ ใช้ เดือน 4-5 อย่างไม่ต้องมีใครมากระตุ้นไรเพิ่มด้วย อาจจะส่งผลดีต่อพวกการขายสินค้าต่างประเทศ สุดท้าย ทุกอย่างก็เป็นการคาดเดานะครับ อาจเกิดจริงไม่เกิดจริงนั้น ก็ขึ้นอยู่กับ อนาคต นะครับผม ขอให้โชคดีในการลงทุนครับ

ช่วงนี้ประเทศไทยเราได้มีภาวะค่าเงินบาทที่แข็งค่ามาก ซึ่งค่าเงินถือเป็นต้นทุนอย่างหนึ่ง ในการค้าขายกับต่างชาติ โดยปกติค่าเงินมักจะมีความสัมพันธ์กับทุนสำรองของประเทศ ประเทศใดมีความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ ค่าเงินยอมได้รับความเชื่อถือด้วย ส่งผลให้ค่าเงินนั้นมีคนต้องการ และทำให้ค่าเงินนั้นแข็งไปด้วย นอกจากซื้อสินค้า ก็ยังเป็นเรื่องอุตสหกรรม ท่องเทียว เมื่อเราไปเที่ยวที่ต่างประเทศ เราต้องใช้สกุลเงินของประเทศนั้นๆ แต่เนื่องจากเงินก็เป็นสินค้าชนิดหนึ่ง ยิ่งเดียวนี้ มีพวก Forex การเก็งกำไรของค่าเงินก็แสดงให้เห็นชัดเจนขึ้น ปัญหาของค่าเงินที่แข็ง คือ การขายของไปต่างประเทศเราจะแพงขึ้น โดยที่เราไม่ต้องทำไรเลย เช่นเดียวกับการท่องเที่ยว สินค้าทุกอย่างในบ้านเราจะแพงขึ้นอย่างไม่ต้องทำอะไรเลยเช่นกัน ส่วนข้อดีคือ เราสามารถซื้อของจากต่างประเทศได้ถูกลง และไปเที่ยวต่างประเทศได้อย่างถูกลง เช่นเดียวกัน คราวนี้เรื่องดอกเบี้ย โดยปกติดอกเบี้ยที่พูดถึงคือดอกเบี้ยของธนาคารกลางแห่งประเทศไทย ในการปรับขึ้นหรือลงนั้น จะส่งผลต่อธนาคารพาณิชย์ ให้มีต้นทุนที่ต่างกันไป ทำให้ต้องปรับตามไปในทิศทางนั้นด้วย ซึ่...