Gkeng Investment

ในยุคก่อน เราจะโดนบอกว่า เราควรเลือกลงทุนในหุ้นที่ P/E ต่ำ เพราะว่ามันถูก ในการใช้ P/E นั้น เราไม่สามารถบอกได้ว่า P/E ณ ปัจจุบัน ถูกหรือ หรือ แพง ในยุคที่มี P/E ไม่เกิน 10 เท่าเต็มตลาด หมายถึง ถ้า ราคาเท่านี้ แล้ว กำไรเสถียร แค่นี้ เราก็ได้คืนทุนจากกำไร ในเวลาเท่ากับ P/E ในช่วงนั้น เราจะเจอ P/E ต่ำมาก ต่ำจน P/E 10 กว่าเป้นแพงไปเลย บางครั้ง ถูก แพง มันเกิดจากการเปรียบเทียบ ถ้าหุ้นเรา P/E 10 แต่ตัวอื่น อยู่ที่ P/E 7 เราแพงนะครับ ถ้ามองแค่นี้ ยุคต่อมา ความรู้นักลงทุนเริ่มเยอะขึ้น คนเค้าตลาดหุ้นเยอะมาก จนทำให้ P/E ขยับขึ้นมา จนพวก หุ้น P/E ต่ำๆ ไม่มีคนสนใจ เพราะถ้าหุ้นดี ราคาจะขึ้น ทำให้ P/E สูงด้วย เลยเกิดความคิดที่สนใจที่ Earning หรือตัว E มากขึ้นนั้นเอง การทีสนใจ ตัวE เป็นการสนใจ หุ้นเติบโต รูปแบบหนึ่ง ในยุคที่ความรู้ นักลงทุนใกล้เคียงกัน เข้าถึงข้อมูลได้เท่าๆ กัน เกือบ ทุกคน P/E ต่ำ จะไม่เหลือหรอกครับ เพราะคนกด Sort ข้อมุลทีเดียว จะทราบหมดว่า ตัวไหนถูก ดังนั้น หุ้นต่ำกว่ามูลค่า หายากมาก เรียกว่า ถ้ามีในปี2ปี ที่ผ่านมา คงใช้คำว่า ตกสำรวจแน่นอน หุ้นเติบโตจึงเกิดมาก กับคำพูด...

วันนี้จะเขียน Memo การเลือกหุ้น และแกะดู ความ Step และการเรียบเรียงความคิดผมพัฒนาไปถึงระดับไหนแล้ว วิธีการเลือกหุ้นผม ซึ่งไม่ค่อยมีข่าวสารอะไรเท่าไร ส่วนใหญ่จะให้โจทย์ตัวเอง ง่ายๆ ถึงซับซ้อน แต่ต้องสามารถตีกลับเป็น อัตราส่วนทางการเงินได้ด้วย  เลือกโจทย์หุ้นง่ายๆ เช่น หุ้นที่เติบโต หุ้นที่กำไร ผมเคยพยายามใช้โจทย์ที่ หุ้นที่ขึ้น ส่วนใหญ่ไม่สำเร็จ แต่มันอาจจะตอบไมได้ด้วยการแกะงบที่เดียวด้วย ความจริงเริ่มจากเมื่อวานที่ พอร์ตหุ้นผมกลับไปขาดทุนเท่าเดิม ด้วยหุ้นตัวใหญ่สุดในพอร์ต ราคากลับไปใกล้เคียงก่อนงบ Q3 ออกกำไรก็ พอประมาณไม่แย่ แต่ด้วยตลาดไม่ดีอย่างรุนแรง ก็คงขายหนีตายกันหมด แต่หุ้นตัวสุดท้ายที่ผมเอาเข้าพอร์ตอย่างตั้งใจ ต้องเรียกว่า ผลประกอบการออกมาดีอย่างที่คาด แต่เมื่อวานราคาก็ลงเยอะอยู่ รวมถึง ตอน Q4 จะมีเครื่องจักรมาใหม่ ค่าเสื่อมต้องสูงขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้คชจเพิ่ม น่าจะส่งผลให้ กำไรยังไม่โตไปอีกสักพัก ดังนั้นผมจะคาดว่า จะถือไปเรื่อยๆ ก่อน แต่ราคาหุ้นมันลงมาเยอะ ผมจะคิดว่าต้องหาตัวใหม่ๆ เข้าพอร์ตบ้าง เพื่อทำให้พอร์ตมีหุ้นใหม่ๆ และทำกำไรแทนหุ้นเก่าๆ ที่ถือและ...

ช่วงนี้ผมไม่ได้มีโอกาสเขียนอะไรไว้เป็นบันทึกสักเท่าไรนะครับ ด้วยไม่มีไอเดียวอะไรในการเขียน และงานออฟฟิตก็ยุ่งมาก สงกรานต์ปีนี้ผมก็ไม่ได้หยุดอีกเหมือนปีที่แล้ว แต่ดีว่ายังว่า พอร์ตหุ้นได้กลับมาหายใจในระดับปกติของพอร์ตผมทั่วๆ ไป ไม่ได้สูงเกินไป ต่ำกว่ามาตรฐานมากไป เรียกว่าหล่นมาตรฐานมาไม่เยอะละกันนะครับ ช่วงปีนี้เป็นปีที่เรียกว่าเริ่มต้นมาก็เล่นกันใจหายทีเดียว แต่มองโลกในแง่ดีคือ ปีนี้ อาจได้ทำจุดต่ำสุดไปแล้ว เราไม่มีรัฐบาลบริหารประเทศมาเป็นเวลาอย่างน้อย 1 ไตรมาสแล้ว ซึ่งหมายถึงเครื่องมือขับเคลื่อนเศรษฐกิจหลักหายไปตัวหนึ่ง ต้องมาพึ่ง ส่งออก-นำเข้า การบริโภค และการลงทุน ซึ่งดูแล้ว เครื่องมือที่ผมเห็นว่าพอเป็นไปได้คือ การส่งออก เนื่องจากวิธีการดูเศรษฐกิจระดับมหภาคส่วนใหญ่เราสนใจว่าโตเท่าไรมากกว่า ไม่ค่อยสนใจมูลค่าจริงๆของ GDP เท่าไร ส่วนใหญ่เราจะเจอแต่คำว่า โตกี่ % ไม่ได้สนใจ ตัวเลขเท่าไร มาจากไหน ซึ่งผมเห็นว่าหลายปีๆ มานี้ ตั้งแต่ โปรโมทชั่นการซื้อบ้านช่วงปี ฟรีค่าโอน ถึง รถคันแรก บ้านหลังแรก รวมๆ 4ปี เป็นช่วงสวรรค์ของนักบริโภคอย่างเราๆ รวมถึงบริษัทสร้างบ้าน ผลิตรถด้วย ซึ่งพว...

เว็บที่ผมใช้ในการดูข้อมูลหุ้นระหว่างวัน บ่อยที่สุดนะครับ คือ   http://siamchart.com ซึ่งใช้เป็นข้อมูลเบื้องต้นในการหาหุ้นด้วย จุดเด่นของเว็บนี้คือ เป็น Web app ไม่ต้องมาลงโปรแกรมเข้า password อันใดให้วุ่นวาย . สามารถเรียกดูกราฟราคาและดัชนีหุ้นอย่างได้ง่ายดาย แม้จะดูย้อนหลังไปได้ไม่ไกลมากนัก แต่ผมว่าก็พอเพียงให้ผมตัดสินใจได้ว่าจะทำอะไรดี อีกส่วนทีผมชอบมากคือ ข้อมูลส่วน Stock list ที่สรุปภาพรวมและอัตราส่วนการเงิน ของหุ้น  ซึ่งปกติเวลาผมไม่มีไอเดียจะซื้อหุ้นเมื่อไร ที่นี้เป็นอีกที่ ที่ผมเริ่มหาไอเดียสำหรับการหาหุ้นครับ เมื่อได้หุ้นที่น่าสนใจแล้วค่อยนำไป แกะงบอีกที และไปดูข้อมูลทำธุรกิจจริงอีกครั้ง

ปีนี้เป็นปีที่น่าจดจำสำหรับคนเล่นหุ้น หรือ นักลงทุน ไม่ว่าจะเป็นด้านที่หุ้นบวก หรือ หุ้นลบ แม้จะเหลือเวลาอีก 1 เดือน แต่สำหรับผม คงต้องจำปี 2556 ไว้ เพราะ มันทำให้รู้จัก นายตลาด หรือ Mr.Market ของพวกเราเป็นอย่างดี แค่ปีเดียว เมื่อต้นปี ตอนเนืองจากปีที่แล้ว ผมยังรับรู้ความรู้สึกของคนอยากลาออกจากงานประจำเพื่อมาเล่นหุ้นอย่างเดียว ไม่ว่าจะได้อ่านจากหนังสือเล่มไหนก็ตาม ทุกคนจะคิดว่าเราสามารถทำได้ ซึ่งหนังสือหลายๆ เล่มก็จะสอดไส้ความคิดแนวๆ นี้ไว้ โดยปกติ ซึ่งถ้าใครลองดูแล้วขาดทุน ชีวิต ณ จุดนี้อาจเป็นช่วงที่แย่สำหรับคุณ แม้สำหรับผม ปีนี้ก็ถือเป็นปีแรกในรอบ 4-5 ปี ที่ผลการลงทุนติดลบ ยิ่งถ้าไม่นับปันผลด้วย ปีนี้ถือว่าล้มเหลวเลยด้วยซ้ำ ขาดทุนครั้งแรกๆ ในปีการลงทุน แต่ในอีกด้าน เมื่อผมดู บันทึกการลงทุนปีนี้ ผลกำไรหลายตัวเริ่มไม่โต คงที่ แม้จะมีภาษีนิติบุคคลที่ลดลงไปแล้วก็ตาม หลายตัวก็เรียกว่า มีแต่ทรงกับทรุด ปีนี้ผมว่าถ้าใครโตได้ด้วยการดำเนินกิจการแบบเดิมๆ โดยไม่มีสถานการณ์พิเศษ เช่น รายได้อื่นๆ หรือ การควบรวม ผมถือว่า เจ๋ง ส่วน P/E ของตลาด เมื่อตอนต้นปี 1400-1500 นั้น ประมาณ 19 เท่า แต...

ผมเริ่มจำไม่ได้ว่า P/E ตลาดต่ำกว่า 15 ครั้งสุดท้ายเมื่อไร อย่างน้อยก็ไม่ใช่ภายในปี 2556 แน่นอน ซึ่งสำหรับผม ค่า P/E เป็นค่าตัวเลขหนึ่งที่บอกถึงสถาพของบริษัท ณ ปัจจุบันได้ดี ในกรณีนี้ คือ P/E ของตลาดหลักทรัพย์นั้นเอง แต่ค่า P/E นั้น มาจาก ราคา/กำไร ณ วันนี้ คือ 14.7 แต่ ถ้าผมจะกังวลคือ ถ้า ในตลาด ค่า P/E  ต่ำลง แต่ จากงบ Q2/2556 นั้น หลายบริษัท ก็มี กำไรที่ลดลงด้วย ดังนั้น ถ้าสมมุติ เศรษฐกิจถดถอยจริง แนวโน้มที่ E จะต่ำลงก็น่าจะมีต่อไปเรือยๆ และจะทำให้ SET index ถดถอย ลงไปอีก แม้วันนี้คุณได้ P/E 14.7 เท่า แต่อาจจะกลับเป็น P/E ที่แพงขึ้นได้อีก ถ้าบริษัทจดทะเบียน ยังกำไรลดลง แต่อย่างไร ก็เป็นแค่ความเสี่ยงครับ เมื่อมีการปรับฐานใหญ่ๆ ในตลาด เศรษฐกิจจริงก็จะเริ่มปรับฐานด้วย อย่างน้อย ตอนนี้ค่าเงินบาทก็อ่อนค่ามาเยอะมาก เมื่อเทียบกับ ใช้ เดือน 4-5 อย่างไม่ต้องมีใครมากระตุ้นไรเพิ่มด้วย อาจจะส่งผลดีต่อพวกการขายสินค้าต่างประเทศ สุดท้าย ทุกอย่างก็เป็นการคาดเดานะครับ อาจเกิดจริงไม่เกิดจริงนั้น ก็ขึ้นอยู่กับ อนาคต นะครับผม ขอให้โชคดีในการลงทุนครับ

พอเข้าสิ้นปีนี้ ตลาดก็ทำ New high อีกรอบ หลังจากผ่านเรื่องปัญหาการเมือง ทั้งในและนอก ประเทศ แถมยังเป็น New high ที่ Vol ไหลทะลักด้วย  Val 7หมื่นล้าน หาไม่ได้บ่อยนัก ในการลงทุนปกติในแต่วัน ซึ่่งปัจจัยหลายๆ อย่าง ใน ไตรมาส 3/2555 ทำให้ตอนนี้ P/E อยู่ที่ 17.08 เรียกว่า สูงอยู่เมื่อเทียบกับ 2-3 ปี ที่ผ่านมา แต่ก็ยังต่ำกว่า 1300 รอบก่อนหน้า ที่ P/E อยู่ที่ 18 ตามบทความเก่าของผม  ใน Linkนี้ครับ รอบ Q3 พวกเกี่ยวกับพลังงาน โดยเฉพาะ น้ำมันนั้น กลับมากำไรอีกครั้ง ซึ่งทำให้ E ในตลาดหลักทรัพย์ไทย กลับมาดูดีอีกครั้ง เป็นเรื่องน่าแปลกสำหรับผม คือ ประเทศไทย ไม่ได้ผลิตน้ำมัน แต่ราคาน้ำมันส่งผลกับเศรษฐกิจบ้านเรามากกว่าที่คิด หลายอย่างในปี ก็เรียกว่า ไม่ทำให้ตลาดหุ้นวิ่งไปได้เยอะนัก ความจริงผมยังคิดในใจว่าควรต้องปรับตัวลดลง แต่ตอนนี้ก็เพิ่มอยู่ ซึ่งอย่างไรตอนนี้ ก็นั่งเฝ้าจับตลาดกันต่อไปว่า ตลาดจะไปทิศทางไหนครับ โชคดีในการลงทุนนะครับ

วันนี้อีกวันที่ได้เห็น P/E ตลาดยังทำ NewHigh แต่ SET Index ยังไม่ทำ New high ซึ่งถือว่าค่า P/E สูงสุดตั้งแต่กลับมาเล่นหุ้นรอบนี้ ก่อนหน้าทีสูงกว่านี้คือช่วง ปลายปี 2009 ถึงกลางปี 2010 ผมนำค่า P/E ตลาดหลักทรัพย์มาให้ดูนะครับ 20/06/2012 SET 1232.29 P/E 17.24 03/05/2012 SET 1240.03 P/E 16.8 14/10/2009 SET 752.22 P/E 27.95 ที่สังเกตุล่าสุดก่อนนะครับ รอบไตรมาส 2 นี้ บริษัทขนาดใหญ่ในตลาด พวกพลังงาน ได้กำไรลดลงเยอะ และหลายๆ บริษัทได้ พอประกาศผลประกอบการ ไตรมาส 2 แล้ว จึงเป็นผลให้ค่า P/E สูงขึ้น สำหรับผม ความหมายคือ บริษัทเฉลี่ยในตลาด ณ ตอนนี้ มีความสามารถทำกำไรได้ลดลงเมื่อเทียบกับราคา แต่ ณ จุดนี้อาจเป็นจุดสำคัญ ถ้าในกรณีที่ ไตรมาส 3 -4 บริษัทส่วนใหญ่ทำกำไรได้สูงขึ้น ก็จะส่งผลต่อ P/E ที่ลดลงเอง ลองดู ณ จุดที่ P/E 27.95 เท่า แต่ในไตรมาสถัดไป ปีถัดไป P/E ตลาดกลับลดลง แต่ SET Index พุ่งทะยาน ก็มีโอกาส เป็นไปได้ แต่สุดท้าย เราซื้อหุ้นของบริษัท ไม่ใช่ตลาด ถ้าเราคัดเลือกหุ้นที่ดี และมั่นใจ สภาพตลาดก็ไม่น่ากังวลมากครับ

Financial Ratio หรือ อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญๆ ของการใช้เพื่อการลงทุนนั้น โดยทั่วไปมีอยู่ในเว็บไซด์ของตลาดหลักทรัพย์นั้นละครับ ROA(%) ROE(%) Net Profit Margin(%) P/E P/BV Book Value per share (Baht) Dvd. Yield(%) Last Price(Baht) Market Cap.

ผ่านพ้น วันเสาร์ที่ 5 เดือน 5 ปี 2555 มาแล้ว ซึ่งเป็นวันที่คนแต่งงานเยอะมากครับ อย่างน้อย ผมก็มีทับไป 3 งาน ซึ่งขอให้ชีวิตคู่แต่ละคนเริ่มด้วยดี และอย่าลืมวางแผนการเงินให้กับชีวิตคู่ด้วย ส่วนเรื่องราวที่ผมต้องการผมวันนี้ คือภาพรวมของตลาดหลักทรัพย์ที่เปลี่ยนไป จาก 2-3 ปี่ที่แล้ว จากอัตรา Price earning ratio ที่ผมได้พูด ความหมายไว้ที่บทความก่อนหน้า http://gkenginvest.blogspot.com/2012/05/pe-ratio.html http://gkenginvest.blogspot.com/2010/06/pe-ratio.html ภาพรวมตลาด P/E ของตลาด ตอนนี้ บริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูงสุด 50 ตัวแรกของตลาด มีP/E < 10 เพียง 5 ตัวเท่านั้น (ไม่นับตัวขาดทุนนะครับ) เป็นซึ่งเป็นหมวดพลังงาน 4 ตัว กลุ่มการเงิน 1 ตัว (อยากรู้ตัวไหนลองหาเองนะครับ ^^) http://marketdata.set.or.th/mkt/marketsummary.do?language=th&country=TH  ของวันที่ 4 สำหรับผม SET มี P/E 16 ถือว่าสูงมากในรอบหลายๆปี และผมก็ไม่ชิน กับมันเลย ซึ่งหมายความว่า ตลาดเราเร่ิม มีคนให้ความสนใจสูงมากขึ้น ทำให้ราคากับการเติบโต เริ่มสูงมาก ส่วนจะมองวา่แพงหรือไม่ อันนี้แล้วแต่คนคิดครั...

การลงทุนในทรัพย์หลักประเภทหุ้น มีอัตราส่วนตัวเลขตัวหนึ่ง ที่ชื่อ Price earning Ratio หรือ P/E นั้นเอง ที่มาของ P/E นั้น คือการนำ ราคาหุ้นมาหารอัตราเติบโต ซึ่งได้ค่า P/E นั้นเอง ซึ่งความหมาย P/E จะบอกเราได้ว่า การที่เราซื้้อหุ้นที่ราคาตรงนี้ ถ้าอัตรากำไรคงที่ ไปกี่ปี จะคืนทุนเท่าไร เช่น ถ้าคุณ ซื้อหุ้น ราคา 5 กำไรต่อปี ณ ปีนั้น คือ 70 สตางค์ คือ 5/.7 ผลก็คือ 7.14 หรือ คุณถือหุ้นตัวไป 7.14 ปี กำไรที่บริษัทนี้ทำได้จะเท่ากับ ราคาหุ้นที่คุณซ์้อมา ถือว่าคือทุน แต่มันเป็นค่ากำไรนะครับ ถ้ามองว่าส่วนของผู้ถือหุ้น ก็อยู่ในบริษัทของเรา ไม่ได้เงินคืนมา 5 บาทหรอกครับ เงินที่ได้คืน คือ เงินปันผล ที่บริษัทจ่ายให้ผู้ถือหุ้น กรณีนี้ ถ้าอยากได้คือ 5 บาทจริงๆ คือ ปันผลจากกำไร 100% ถ้าไม่จ่ายเลย ก็คือ บริษัทนำกำไร ไปทำอย่างอื่นต่อ ซึ่งเราก็ได้แต่คาดหวังว่าจะนำเงินไปทำไรให้เกิดประโยชน์ต่อบริษัทมากกว่านี้ ซึ่งกำไรนั้นจะส่งออกมาเป็นปันผลเท่าไร ก็ขึ้น นโยบายของบริษัทครับ ส่วนความน่าเชื่อถือของ P/E P คือ ราคา ผมคิดว่า ราคาเป็นเรื่องของตลาด ผู้ซื้อ และ ผู้ขาย เป็นเรื่องความโลภ ความกลัว ในระ...

อัตราส่วนทางการเงิน ตัวแรกๆ ที่ผมรู้จัก คือ ตัว PE ratio เนี่ยละครับ ซึ่งใช้ง่ายประกอบกับราคาหุ้น และสามารถอธิบายความถูกแพงของหุ้นได้ดีระดับหนึ่ง แถมเป็นอัตราส่วนทางการเงิน ที่นิยมไม่ว่าจะ หนังสือพิมพ์ หรือ เว็บตลาดหลักทรัพย์ อย่างไรก็ต้องมีครับ ซึ่งความแพร่หลายผมจึงค้นคว้า นำมาเขียนให้อ่านกันดูครับ Price to Earnings Ratio เป็นชื่อเต็มของ P/E Ratio หรือ P E Ratio ประกอบด้วย ตัวเลข 2 ตัว คือ P กับ E Price คือราคาของหลักทรัพย์ Earnings กำไรต่อหุ้น P/E ratio เกิดจากการนำ ราคา/กำไรต่อหุ้น ทำให้เราเห็นถึงราคาเมื่อเทียบกับกำไรว่าเป็นอย่างไร ซึ่งสะท้อนศักยภาพหุ้นได้ดีระดับนึงครับ ซึ่งผมไปเจอกระทู้นึงใน ThaiVi เขียนเกี่ยวกับ P/E ratio ไว้น่าสนใจมา เลย ขอคัดลอกมาให้อ่านครับ --------------------------------------------------- http://www.thaivi.com/webboard/viewtopic.php?t=3797 จาก Analyzing Companies and Valuing Shares PE เป็นวิธีการที่ง่ายที่สุดและมีประโยชน์ในการคิดหามูลค่าหุ้น ( valuation ) วิธีคำนวณ ก็ เอาราคาหุ้น (price) หารด้วย กำไรต่อหุ้น(earning per share) ค่าที่ได้ก็จ...

วันนี้เป็นอีกวันที่ผมลองนั่งค้นหาหุ้นดีๆ ที่ว่าจะมาเก็บไว้ในพอร์ต ก็ไปเจอเว็บหนึ่งเก็บ สถิตไว้น่าสนใจ เลยลองเอามาฝากกัน โดยเป็นข้อมูลของเงินปันผล ณ วันที่ 10 มิถุนายน 2553 ซึ่งเป็นช่วงผ่านการปันผลรอบใหญ่มาแล้ว โดยเก็บข้อมูลอัตราปันผลสูง 100 ตัว ของปี2553 หรือ 2010 ครับ http://www.toro.in.th/721/%e0%b8%ad%e0%b8%b1%e0%b8%99%e0%b8%94%e0%b8%b1%e0%b8%9a%e0%b8%ab%e0%b8%b8%e0%b9%89%e0%b8%99%e0%b8%9b%e0%b8%b1%e0%b8%99%e0%b8%9c%e0%b8%a5%e0%b8%aa%e0%b8%b9%e0%b8%87%e0%b8%aa%e0%b8%b8%e0%b8%94-2553.html เรื่องน่ายินดีคือ มีหุ้นผลติดอันดับต้นอยู่ 2-3 ตัว ถ้าเป็นตัววัดผล ก็ถือการคัดเลือกหุ้นของผลนั้นประสบผลสำเร็จระดับหนึ่ง แต่อย่างไรก็ตาม ผมยังมองว่า แม้จะบอกอัตราปันผลที่ดี แต่การปันผลแต่ละปีนั้นเป็นสิ่งที่ไม่แน่นอน ปัจจัยหลักคือ ผลประกอบการแต่ละปี ครับ ประสบการณ์การลงทุนของผม เคยเจอหุ้นที่ปันผลดีมาก เมื่อเทียบกับเงินต้น เกือบ 30 % แต่อีก 2 ปีต่อ ไม่เคยออกปันผลอีกเลย ซึ่งผลก็แนะนำว่าถ้าเลือกหุ้น ได้แล้ว ให้ไปอ่านปัจจัยพื้นฐานต่างๆ ด้วยครับ