Gkeng Investment

งบกระแสเงินสด เป็นหลักการจำแนกกิจกรรมของเงินหลักๆ ที่ใช้ในบริษัท ซึ่งแบบเป็น 3 ประเภท กิจกรรมดำเนินการ,กิจกรรมลง ทุน,กิจกรรมจัดหาเงิน ซึ่งผมได้อธิบายคร่าวไว้ก่อนหน้าแล้ว กิจกรรมอะไรเป็นอะไร คราวนี้สิ่งที่นักลงทุนควรต้องพิจารณาดูว่า ที่บริษัทที่ดี ตามหลักของงบกระแสเงินสด นั้นควรต้องมีลักษณะแบบไหน กิจกรรมดำเนินการ ต้อง + ด้วยเหตุผล กำไรที่เป็นแหล่งเงินสดหลักอยู่ในกิจกรมนี้ ถ้าการขายค้า เราควรต้องได้กำไร ไม่ควรขาดทุน ถ้าบริษัทหมวดนี้เป็นลบ คงต้องมีการปรับปรุงประสิทธิผลการทำงานครั้งใหญ่แน่นอน หรือต้องดูฝ่ายผู้บริหาร ว่าทำต้นทุนส่วนไหนที่ไม่ สามารถควบคุมได้ กิจกรรมลงทุน ต้อง - ด้วยเหตุผลที่เราควรจ่ายเงินลงทุนให้กิจการมากกว่า ที่ได้เงินจากการขาย ที่ดิน ตึก อาคาร เครื่องจักร ซึ่งถ้าเป็น + และส่วนนี้เป็นเงินสด ที่มีอัตราส่วนมากในงบดุล ขอให้ระลึกไว้ด้วยว่า ปีต่อๆ ไป คงมีโอกาสยากที่บริษัทสามารถทำเงินได้อย่างปีนี้อีก สิ่งที่อยากให้พิจารณาไว้ คือ การลงทุนในสินทรัพย์ระยะยาวส่งผลให้คาดการณ์ได้ว่า รายได้ควรต้องเพิ่ม ไม่อย่างนั้นก็ไม่มีประโยชน์อันใดที่จะต้องลงทุน หลายๆ ครั้...

หลักการของงบกระแสเงินสดคือ การบอกให้ทราบว่า เงินสดเพิ่ม หรือ ลด จากการบันทึกบัญชีแบบไหนบ้าง ซึ่งการบันทึกบัญชีแต่ละอย่างนั้นก็โดนจัดเป็นหมวด กิจกรรม 3 อย่างคือ กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน กิจกรรมนี้ เป็นการได้หรือใช้เงินไปใน กิจกรรมการดำเนินงาน เช่น การขายสินค้า บริการ การจ่ายดอกเบี้ย ภาษีเงินได้ กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน การได้เงินหรือใช้เงินไป ในกิจกรรมการลงทุน ในระยะยาว เช่น การซื้อหรือขายสินทรัพย์พวก อาคาร ที่ดิน อุปกรณ์ หรือ จ่ายหรือรับเงินจากการลงทุนระยะยาวต่างๆ กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน การได้เงินหรือใช้เงินไป ในกิจกรรมการจัดหาเงิน หรือพูดง่ายๆ คือ การกู้หนี้ยืมสิน จะอยู่ใน กิจกรรมหมวดนี้ เช่น เงินที่ได้หรือจ่ายไปกับหุ้นกู้ เจ้าหนี้สถาบันต่างๆ เงินปันผลจ่ายด้วย โดยปกติ ผมจะดูงบกระแสเงินสดทั้งหมด ซึ่งผลรวมสุดท้ายของเงินสดนั้น จะเท่ากับ เงินสดที่อยู่ในหมวดสินทรัพย์ของงบดุล เมื่อเห็นเงินสดจากงบดุลแล้ว เกิดสงสัยว่าทำไมมันน้อย หรือ เยอะ ก็ให้มาดูที่งบกระแสเงินสดเนี่ยครับ อย่าลืมว่า บริษัทที่ไม่มีเงินสด ก่อให้เกิดปัญหาขั้นร้ายแรงได้ถึงล้มละลาย ซึ่งผมจะมาพูดในบทคว...

งบตัวสุดท้ายที่สามารถหาดูได้ใน เว็บไซต์ของ ตลาดหลักทรัพย์คือ งบกระแสเงินสด Cashflow นั้นเอง งบกระแสเงินสด Cashflow นี้ ความสำคัญอยู่ที่บอกแหล่งที่มา ที่ไปของเงินสด ว่าได้มาจากกิจกรรมประเภทไหน และใช้ไปในกิจกรรมประเภทไหน อย่างที่ผมเคยพูดไว้ว่า ก่อนหน้าว่า บริษัทไม่มีวันละลาย ถ้ามีเงินสดมาจากหนี้ ปัญหาที่เลวร้ายที่สุดของการถือหุ้นคือ บริษัทเจ็ง ล้มละลาย ไม่มีความสามารถมาจ่ายหนี้ เป็นผลทำให้เจ้าหนี้สามารถยึดทรัพย์มาขายทอดตลาดได้ เพื่อให้ได้เงินสดมาชำระหนี้ เมื่อขายแล้ว นำเงินสดมาหักหนี้ เหลือเท่าไร ก็แบ่งให้ผู้ถือหุ้นที่เหลือไป ตามอัตราส่วนของหุ้น ซึ่งเราเคยได้ยินว่า บริษัทที่มีปัญหายื่นพิทักษ์ทรัพย์ ก็เพื่อกันใครมายึดทรัพย์ไปขายทอดตลาดเนี่ยละครับ คราวนี้กลับมาที่เงินสด บริษัทบางครั้ง ค้าขายไม่ต้องใช้เงินก็ได้ ทำให้บางครั้งได้มาเป็น ลูกหนี้การค้า หรือ เจ้าหนี้การค้า ซึ่งบันทึกในหมวดหนี้สิน และ ทรัพย์สิน ซึ่งสองรายการนี้ ยังไม่เป็นเงินสดนะครับ หลักการการค้าขายคือ ยืดหนี้ที่ต้องจ่ายให้นานที่สุด และ เก็บหนี้ให้เร็วที่สุด ทำไปเพื่อให้เงินสดอยู่กับเรานานที่สุดนั้นละครับ เมื่อเงินมีคว...

มาถึงงบตัวสุดท้ายที่เราสามารถใช้วิเคราะห์พื้นฐานของบริษัทนั้นๆ ได้ คือ งบกระแสเงินสด โดยปกติเงินสดนั้นเป็นเหมือนกระแสเลือดให้บริษัท ถ้าขาดเลือดร่ายกาายก็ไม่มีตัวนำอ๊อกซิเจนไปเลี้ยงร่างกาย ถ้าเป็นเหตุการณ์ก็อย่างนั้นก็คงไม่รอด เช่นเดียวกับบริษัท ถ้าไม่มีเงินสดไปหล่อเลี้ยงส่วนต่างๆ ก็บริษัทนั้นคงไม่รอดเหมือนกัน เพราะเงินสดใช้เพื่อจ่ายค่าแรง ค่าสินค้า ค่าทำให้กิจการดำเนินงานต่อไปได้ ส่วนที่มาของเงินสด ก็ได้มาจาก การกู้ การระดมทุน การขายสินค้า ซึ่งต้องมีกระแสเงินสดทั้งเข้าและออก ซึ่งการเข้าและออก ก็ถือเป็นส่วนสำคัญของการวิเคราะห์เหมือนกัน โดยงบกระแสเงินสดก็แบ่งเป็น 3 ส่วน กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน ซึ่ง 3 กระแสเงินสดหมวดนี้ ได้จัดการบอกถึงที่มาที่ไปของเงินจากงบดุลแล้ว โดยความหมายและหน้าที่จะมาอธิบายในบทความต่อๆ ไปครับ